台灣股票市場之風險評估__臺灣博碩士論文知識加值系統

本文主要是評估在台灣股票市場中，各類指數在不同期間和不同產業別的風險值，以衍生性金融商品的細項風險作討論，期盼藉由本文提供投資人在投資股市時，有關風險評估之 ... 資料載入處理中... 跳到主要內容 臺灣博碩士論文加值系統 ::: 網站導覽| 首頁| 關於本站| 聯絡我們| 國圖首頁| 常見問題| 操作說明 English |FB專頁 |Mobile 免費會員 登入| 註冊 功能切換導覽列 (159.65.11.210)您好！臺灣時間：2022/06/1505:56 字體大小：       ::: 詳目顯示 recordfocus 第1筆/ 共1筆  /1頁 論文基本資料 摘要 外文摘要 目次 參考文獻 電子全文 紙本論文 QRCode 本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:張巍獻研究生(外文):Wei-HsienChang論文名稱:台灣股票市場之風險評估論文名稱(外文):ValueatRiskintheTaiwanStockMarket指導教授:葉金標指導教授(外文):Jin-BiaunYeh學位類別:碩士校院名稱:僑光技術學院系所名稱:管理研究所學門:商業及管理學門學類:其他商業及管理學類論文種類:學術論文論文出版年:2006畢業學年度:94語文別:中文論文頁數:89中文關鍵詞:風險管理、股票市場、風險值外文關鍵詞:RiskManagement、StockMarket、VaR相關次數: 被引用:3點閱:769評分:下載:108書目收藏:1 本文主要是評估在台灣股票市場中，各類指數在不同期間和不同產業別的風險值，以衍生性金融商品的細項風險作討論，期盼藉由本文提供投資人在投資股市時，有關風險評估之參考。

本文針對台灣經濟新報之國內股市報酬資訊，依六組投資標的、四大觀察期間的長短計算風險值。

本文主要發現如下：（1）、不同的最適衰退因子，其所面臨的風險也會不同。

此結果相較於J.P.Morgan所提之日資料使用，月資料使用，有較不同的表現。

（2）、本文使用三種不同計算VaR的模型，求出三種不同的風險值，此結果顯示指數加權移動平均法（EWMA）與歷史模擬法的風險值有相輔相成的效果。

GARCH（1,1）模型之風險值相較於以上兩種計算方法的風險值略偏低，可見此模型有低估風險值的現象。

（3）我國股票大盤指數與具有全球性指標的摩根指數，在評估VaR時對於歷史資料的權重取捨是相似的。

TheobjectiveofthisstudyistoestimateValue-at-Risk（VaR）forvariousstockindexbasedondifferenttimeperiodsanddifferentindustriesandhope,throughthediscussionofthedetailedriskoffinancialderivatives,toprovidegoodreferenceforinvestorsintheirassessmentoftheassociatedrisks.Currentstudyfocusesonstockrewardsinformations,aslistedinTaiwanEconomicJournal（TEJ）,toestimateVaRforsixmajorinvestmentcategoriesandfourobservationperiods.Themainfindingsofthisstudyareasfollows：（1）Withdifferentoptimumdecayingfactor,theriskswillbedifferentaswell.ThisfindingdiffersfromJ.P.Morgan’ssuggestionofusingbasedfordailydataandformonthlydata.（2）ByusingthreedifferentmodelstocalculateVaRs,theevidenceshowsthattheExponentiallyWeightedMovingAverage（EWMAmodel）complementstotheHistoricalSimulationMethod.However,VaRobtainedfromGARCH（1,1）modelislowerthantheothertwomethods,suggestingthatitmayunderestimatethetrueVaR.（3）WhileassessingVaR,wefindthattheTaiwanStockMarketIndexandworldwideMorganStanleyIndexadoptthesimilarweightsonthehistoricalinformation. 第一章　緒論………………………………………………………1第一節　研究背景與動機…………………………………………1第二節　研究目的…………………………………………………2第三節　研究方法…………………………………………………3第四節　研究流程…………………………………………………3第五節　研究架構…………………………………………………5第二章　文獻探討…………………………………………………6第一節　風險值介紹………………………………………………6第二節　文獻探討…………………………………………………8第三節　風險值的衡量方式………………………………………19第三章　風險值的計算與評估……………………………………22第一節　評估風險值的方法………………………………………22第二節　VaR估計值的驗證………………………………………28第四章　實證結果…………………………………………………32第一節　均方根誤差法之最適衰退因子…………………………32第二節　RiskMetrics模型等三種方法之風險值比較……………33第三節　RiskMetrics模型的回溯測試與前向測試法……………37第五章　結論與建議………………………………………………39第一節　研究結論…………………………………………………39第二節　研究限制…………………………………………………41第三節　研究貢獻…………………………………………………42參考文獻……………………………………………………………43 中文部分1.王君文（2001），「極值理論風險值評估模式之探討」，國立中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。

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