有圖有真相：六張圖破解現代金融理論「常態分布假設」的謬誤 ...
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根據此模型，每日的價格變動都是獨立事件，不受過去影響，且符合鐘形分布。 如何从几何布朗运动推导股价公式？ 正文：. （1）布朗运动. 布朗运动是一类最基本的随机过程。当随机过程 [公式] 的每一个时间段 [公式] 的增量 ... ... 巴裡亞寫成學術論文， 其要點包括：提出有效率市場(Efficent Market)、股價是隨機特性等先進觀念， ... 布朗運動” 等於金融學上的“隨機漫步” (Random Walk)。 當Rnd > 0.5 時，股價上漲；當Rnd < 0.5 時，股價下跌，再配合二項樹（Binary Tree）原 理，在固定的 ... 抖動得越明顯，也就是一般所謂的布朗運動的模型。 哇！ 幾何布朗運動. (geometric Brownian motion, GBM). • 在金融模型中，幾何布朗運動，亦稱為log normal 過. 程，是一個隨機過程常用來模擬股價的動態行為。它. 我們由[圖一]可見, 股票之日報酬率變動與布朗運動實無大異。 圖一. 上世紀八零年代末期, 基於混沌理論的分析模型開始引入財務學1。 此領域的學者認為 ...
第一個圖是電腦模擬的布朗運動每日股價圖，相當於前面的道瓊指數 ...
現正閱讀有圖有真相：六張圖破解現代金融理論「常態分布假設」的謬誤2016/12/16,財經PhotoCredit:Reuters/達志影像
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