期貨交易新手必看：【期貨入門篇1】什麼是期貨? 大台介紹 ...

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買賣雙方約定在未來某一時間點，以現在約定好的價格及條件，交易某種商品的”定型化契約”。

  是不是有點文言看不懂?     直接切入重點：到底什麼是期貨? 期貨：預「期」未來「貨」物的趨勢     先看看「期貨」的緣由~ 最早起源於農產品交易市場，生產者和供應商為了降低價格波動的影響，所簽訂的"契約"，慢慢衍生出現在我們在交易的「期貨」這個商品。

  舉例來說： 雞肉現在每斤200元，炸雞店老闆(供應商)怕未來雞肉價格會上漲，而雞農(生產者)怕雞肉未來的價格會跌，於是他們簽訂契約，約定3個月後要用每斤200元的價格來交易這100斤的雞肉，為了保證此契約雙方不會毀約，雙方需先付一筆4000元的保證金繳給第三方(交易所)做擔保。

假設3個月後，雞肉價格大漲至每斤300元，雙方仍須至交易所，以該契約為依據，進行貨物的交易。

(炸雞店老闆用20000元跟雞農用100斤的雞肉做交換。

)   這就是期貨的概念~     那「台指期貨」是什麼?   在台灣比較多人在交易的期貨商品為：「台指期貨」 ▶▶以「台灣加權股價指數(加權指數)」為標的，依據台灣的股票集中市場之加權指數去做漲跌變動。

    在認識台指期貨前，請先了解「台灣加權股價指數(加權指數)」   Q1：什麼是「台灣加權股價指數(加權指數)」? A1：我們常常聽到「大盤漲幾XX點」、「台股收盤上漲XXX點」 其中「大盤」、「大盤指數」、「台股」，所指的就是「加權指數」。

  Q2：「加權指數」是怎麼計算出來的? A2：「加權指數」就是台灣所有上市股票依其市值，加權計算出的一個數字。

(期交所：公式查詢) ●權值股：權重越高的股票，影響大盤的點數越多，像是常聽到的台積電、台塑化、鴻海…等等。

一般操作台指期貨主要會觀察權重比重前50檔的股票，因為影響大盤點數較多。

(期交所：權值股比重查詢)     「台指期貨」的誕生   由於「加權指數(大盤)」不能交易，那如果交易人覺得未來「加權指數(大盤)」會上漲，不就只能買很多股票?等你買完行情就跑完了… ▶▶因此，臺灣期貨交易所衍生出一個商品「台指期貨」，讓大家可以預測「加權指數(大盤)」的漲或跌來做操作。

  預期大盤會漲，可以買進(做多)「台指期貨」 預期大盤會跌，可以賣出(放空)「台指期貨」 如果獲利了想要出場，隨時都可以用反向部位出場。

  ※其實期貨和股票的操作方式差不多，可以做多(買)、放空(賣)；可以先買後賣、也可以先賣後買，不過期貨是保證金制，有槓桿存在，須注意風險。

    「台指期貨」介紹   台指期貨是臺灣期交所推出的期貨商品，期貨的單位是「口」， 交易期貨前須將錢轉入「期貨保證金專戶」(這個動作叫做入金)， 並存入超過「原始保證金」的金額，才能下單。

另外，期貨有到期日(每月的第三個禮拜三)，沒辦法像股票一樣無限期持有部位。

  ▲一般我們常說的「台指期貨」、「台股期貨」、「台指期」、「大台指」指的是大台； 「小型台指期貨」、「小台指」指的是小台，差別在於規格不一樣而已。

  台指期貨(大台)一點200元，原始保證金：184,000元 小型台指期貨(小台)一點50元，原始保證金：46,000元 (註：保證金會隨期貨交易所公告而變動) -------------------------------------------------------------------------------------- ◎大概了解期貨規格後，來看看一口台指期貨總價值是多少?   台指期貨合約總價值的算法為：現在台指的價位  x 一點多少錢 (台指期價位越高，合約價值越多；反之亦然。

)   現在用大台來說明合約價值的算法： 假設現在台指期貨15000點，大台一點200元 那大台的合約總價值為15000(點)*200(元)=300萬 ▶操作一口大台，相當於在操作一個總價值300萬的商品。

  用300萬操作大台，等於用300萬買一張市值為3000元的股票，沒有槓桿， 不過參與期貨交易者大部分都是享受其"槓桿特性"， 所以並不會用到300萬去操作一口大台， 只會用大台所需要的「原始保證金184,000元」(or多2-3倍)的保證金去交易一口。

  Q1：何謂槓桿? A1：槓桿的意思就是用1元去交易多少錢的東西。

  Q2：那台指期貨的槓桿大約多少? A2：大台是用原始保證金184,000元去交易總價值300萬的商品，槓桿大約是17倍(3,000,000/184,000=16.3)，等於用1元去交易16.3元的商品，槓桿取決於放入的保證金，用越多錢去交易一口期貨，槓桿會越小，風險也就相對變小。

      「台指期貨」損益計算方式?   期貨可以做多也可以做空，可以當天買、當天賣(一秒前買進、一秒後就可以賣出)， 多空操作很靈活，不用擔心會像股票無券可空的狀況。

  先說明期貨的操作方式： A.買進一口台指期=做多一口台指期=做一口台指期多單 =>當台指期上漲的時候會賺錢 ▶▶預期台指期會上漲，可以買進台指期(新倉)，上漲後反向賣出出場(平倉)，低買高賣賺取價差。

  B.賣出一口台指期=做空一口台指期=做一口台指期空單 =>當台指期下跌的時候會賺錢 ▶▶假設覺得台指期會下跌，那就先「做空」賣出台指期(新倉)，低點時再反向買進出場(平倉)。

  ※小補充：原本沒部位，要”買進”或”賣出”期貨，建立新部位的這個動作為「新倉」；將持有的期貨合約反向賣出或買進，清掉原有部位的動作則稱為「平倉」。

    接著說明期貨損益的計算方式：   假設小辣椒預期台指期會上漲， 在台指期15000點時買進一口大台指， 當價格漲到15100時賣出，賺了100點， 而大台一點200元，這樣是獲利2萬元(100點*200元)   若台指期走勢跟小辣椒預期的相反， 價格跌到14900點，賠了100點，停損出場， 這樣是損失2萬元(-100點*200元)    (不計算手續費及交易稅)     相反的， 假設小辣椒預期台指期會下跌， 在台指期15000點時賣出一口大台指， 當價格跌到14950時買進平倉出場，賺了50點， 這樣是獲利1萬元(50點*200元)   若台指期走勢跟小辣椒預期的相反， 價格上漲到15050點出場，賠了50點， 這樣是損失1萬元(-50點*200元)    (不計算手續費及交易稅)     「台指期貨」風險   買股票的風險是怕公司倒閉變壁紙，那操作期貨的風險是什麼呢? =>請記得操作一口大台指，相當於在操作一個總價值約300萬的商品，而期貨的風險取決於你所放入的保證金，放的越多，風險越低，下面會舉例說明。

另外，適時的設定停損也是很重要的課題。

    ◎跟期貨風險有關的幾個常見問題：   Q1：如何降低槓桿倍數?降低操作期貨的風險? A1：用保證金2-3倍的金額操作一口期貨可降低槓桿倍數。

原本用184,000元去交易一口台指期，槓桿約17倍。

這時，我們在帳戶裡放多一點錢，用50萬去操作一口台指期，槓桿降低為6倍(3,000,000/500,000=6)，這樣就降低了操作期貨的風險。

※雖然我們不能掌控台指期的走勢，但我們能自己決定操作期貨的風險!   Q2：常常聽到有人說做期貨會斷頭、超額損失(overloss)是為什麼? A2：當風險指標<25%的時候，期貨商有權力將交易人的部位全部平倉出場，這是我們說的「強制砍倉」、「斷頭」。

這是期貨的風險控管機制，因為期貨是保證金交易，當帳戶裡的錢剩太少、風險太高，所以期貨商有權力這麼做。

若損失金額大於帳戶裡的錢，期貨商仍會請交易人補足剩餘不夠的部分，這就叫「超額損失」。

其實這是個保護交易人的措施，避免未做好停損導致虧損過多。

(※詳細的風險指標計算公式請至期交所查詢)   Q3：期貨也有漲跌幅限制，台指期貨漲跌停幅度是多少? A3：台指期貨漲跌幅限制公式：前一一般交易時段每日結算價上下10%。

假設昨日結算價為15000點，那麼今日台指期貨的漲跌停幅度限制為上下1500點。

  Q4：期貨有”原始保證金”跟”維持保證金”兩種，他們差在哪邊? A4：期貨的保證金是固定的，可以到臺灣期交所官網查詢。

https://www.taifex.com.tw/cht/5/indexMarging     ▲「原始保證金」→帳戶裡要有超過這個金額的錢才能下單成功。

▲「維持保證金」→帳戶裡的錢低於這個金額，就會收到由期貨商發的”盤中高風險通知”，提醒要注意部位的風險。

若是收盤後帳戶裡的錢低於維持保證金，那就會收到盤後追繳通知，需要補錢。

      ◎最後，我們來比較看看，用不同的金額去操作台指期貨，分別可以忍受行情的幅度為多少?   甲先生、乙先生都在台指期價位15000點時，買進一口大台， 不過甲先生帳戶只有184000元，而乙先生帳戶裡有50萬元。

    甲先生、乙先生分別跌了多少點會被「強制砍倉」?   ★「強制砍倉」的規則：當風險指標 <25% 的時候 =>帳戶裡的錢由此上述例子得知，帳戶放的錢越多，在操作期貨上所能忍受的價格上下波動範圍越大。

  上面例子皆為了方便說明，沒有考慮其他因素(手續費、期交稅、其他部位及風險指標之詳細計算方法)，請以實際交易情況及期交所之最新資訊為準。

        ●其實期貨一開始是用來「避險」的， 但現在操作期貨的人主要是利用其槓桿特性「賺取價差」。

  ●槓桿特性是期貨優點也是缺點，報酬高相對的風險也高，一般會建議用2-3倍的原始保證金去交易一口期貨，適時的降低槓桿及風險。

  ●很多人認為股票比期貨安全，因為股票沒有槓桿，再加上股票如果賠錢可以一直放著，放著放著就忘記自己的股票虧損多少了…. 而期貨不同，期貨每個月有到期日的限制，到期就一定要結清部位，因為這是期貨的交易規則，也是跟股票不同的地方。

    ●操作期貨如果風險控制得當其實比股票還安全， 我們想想，單一股票跌停比較容易還是市場上所有的股票都跌停比較容易?   ●交易期貨並沒有想像中那麼恐怖，了解期貨後就會覺得他只是個金融商品而已~ 別忘囉~期貨的風險是可以自己掌握的。

      ★不管要交易任何商品，在交易前，請一定要先了解該商品的內容★   看了這篇文章後覺得對期貨有興趣，或是想要操作期貨，可以至期貨商開戶，開戶完成後就可以開始下單囉!!       先大概介紹到這邊，下一篇會說明     →"交易台指期貨前一定要知道的事"~           👑元富期貨營業員：游佩芸［元富小辣椒］👑 📱LINE：【@pbs8520k】 📞電話：0963282799 元富期貨股份有限公司 電話：(02)2729-0818 地址:台北市信義路五段8號3樓 106年金管期總字第009號 【警語】 1.交易人投資前應瞭解商品風險，審慎評估投資能力與風險承受能力，並自負盈虧。

2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，交易人於投資前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

3.過去歷史資料不代表未來獲利保證，交易人應審慎考量投資風險並評估自身投資能力，本公司不負任何法律責任。

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5.在交易活絡或市場快市情況下，撮合之價格上下變動可能會相當迅速，市價委託之成交價與委託當時之揭露價或買賣申報之價格可能會產生偏離之情形，其偏離幅度可能超出您的預期，請您充分了解後再使用市價委託。

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2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，交易人於投資前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

3.過去歷史資料不代表未來獲利保證，交易人應審慎考量投資風險並評估自身投資能力，本公司不負任何法律責任。

4.電子式交易方式可能因系統或網路壅塞、斷電、斷線、電腦程式交易錯誤，或其他不可歸責於本公司之因素造成傳輸之阻礙，致使委託買賣無法傳送、接收或延遲，交易人於委託後應自行注意交易之執行情形，本公司不負任何法律責任。

5.在交易活絡或市場快市情況下，撮合之價格上下變動可能會相當迅速，市價委託之成交價與委託當時之揭露價或買賣申報之價格可能會產生偏離之情形，其偏離幅度可能超出您的預期，請您充分了解後再使用市價委託。

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